В 2023 году спотовая цена импортной древесной целлюлозы колебалась и снижалась, что связано с нестабильностью рынка, смещением издержек в сторону снижения и ограниченным улучшением соотношения спроса и предложения. В 2024 году соотношение спроса и предложения на рынке целлюлозы продолжит оставаться нестабильным, и цены на целлюлозу, как ожидается, по-прежнему будут находиться под давлением. Однако в долгосрочной перспективе, в условиях глобального инвестиционного цикла в целлюлозно-бумажную промышленность, улучшение макроэкономической обстановки продолжит повышать рыночные ожидания, а благодаря роли финансовых характеристик продукции, служащих реальной экономике, ожидается ускорение здорового развития бумажной промышленности.
В целом, в 2024 году как внутри страны, так и за рубежом будут продолжать вводиться в эксплуатацию новые производственные мощности по выпуску листовой и химико-механической целлюлозы, и предложение останется избыточным. Одновременно ускоряется процесс интеграции целлюлозно-бумажной промышленности Китая, и ожидается снижение зависимости от зарубежных рынков. Предполагается, что импорт древесной целлюлозы может оказаться под давлением, что ослабит поддержку спотовых товаров. Однако, с другой стороны, как предложение, так и спрос на целлюлозу в Китае демонстрируют положительную тенденцию роста. В долгосрочной перспективе в ближайшие годы внутри страны и за рубежом будет инвестировано более 10 миллионов тонн целлюлозно-бумажных производственных мощностей. Скорость передачи прибыли на более поздних этапах производственной цепочки может ускориться, и ситуация с прибыльностью отрасли может сбалансироваться. Подчеркивается роль фьючерсов на целлюлозу в обслуживании физической промышленности, и после включения фьючерсов на двухслойную бумагу, гофрированную бумагу и опционов на целлюлозу в производственную цепочку ожидается ускорение здорового развития бумажной промышленности.
Дата публикации: 02.02.2024